yiqicao17c@gmailVIP.com

这一路以来，肯定会出现很多戏剧性。当一个行业的产品合法性还存疑的时候，戏剧性就会更大了。加拿大大麻生产商Aphria（APHA）一路走来，就颇具戏剧性。Aphria于去年5月份上市，到9月份股价上涨了将近50%。之后遭遇做空，12月3日Hindenburg Investment Research发布报告，该报告指责董事会在牙买加和拉丁美洲进行自我交易，还声称该公司的大麻质量低劣。

据介绍，全国公安交管部门全天共出动警力17.5万人次、警车5.8万辆次，启动交警执法站和服务点1.5万余个。截至17时，全国高速公路、国省道干线公路未发生长距离、大范围交通拥堵，未接报一次死亡5人以上道路交通事故，全国道路交通安全形势总体平稳有序。

这件事源于斗鱼主播冯提莫在直播时播放了歌曲《恋人心》，直播结束后，此次直播视频被主播制作并保存在斗鱼直播平台上，观众可以通过登录斗鱼直播平台随时随地进行播放观看和分享。而歌曲《恋人心》的词曲作者张超与中国音乐著作权协会签订有《音乐著作权合同》，中国音乐著作权协会可对歌曲《恋人心》行使著作权。

在林智杰看来，这背后的原因很显著，一方面因为国内出境游的持续增长，中国游客赴美旅游的热情也持续上升，从服务的便利性和销售渠道看，中国游客多数都会首选国内的航空公司去美国；另外一方面，国内航空公司的发展也很迅速，从宽体机队的数量、机上服务水平到市场营销能力都有明显进步，也吸引了一批美国旅客。

“寿险行业的流动性，主要看几家大公司，如果大公司没问题，行业就没问题。”泰康人寿一位高管分析称，尽管一季度部分大公司也有下滑情况，但现金流都很充裕，远远谈不上流动性问题。数据显示，一季度前十大寿险公司占据了72%的市场份额，其中6家保费负增长，包括国寿-6.81%、安邦人寿-49.26%、华夏保险-13.02%、泰康人寿-6.44%、人保寿险-17.47%、太平人寿-4.70%。

经济学界的主流方法是从银行信贷的角度来识别僵尸企业。Caballero、Hoshi和Kashyap三位经济学家在《美国经济学评论》（AER）提出了一种识别僵尸企业的方法，学术界称之为“CHK方法”（Caballero等，2008）。CHK方法认为，如果一个企业为自己的债务所支付的利率非常低，甚至低于市场最低利率，那么这个企业与银行之间的借贷关系就是非正常的，这个企业极有可能是依靠银行贷款才能生存的“僵尸企业”。但CHK方法也不是完美的。一方面，它可能导致“误伤”。一些经营状况良好的大企业往往能够以低于市场平均利率的价格从银行获得优惠贷款，同时政府为了扶持新兴产业，会向一些成长型企业发放低息贷款。另一方面，它可能导致“漏网之鱼”。例如，有些企业虽然看起来实际利率属于正常水平，但实际上其利润并不足以支付贷款利息，全靠向银行“借新贷还旧息”来维持，而CHK方法并不能识别出此类僵尸企业。